Mikä ihmeen inflaatio?

Mitä inflaatio tarkoittaa? Suomalaisista tähän kysymykseen osasi vastata oikein noin 64 %, kun asiaa kysyttiin oikeusministeriön teettämässä tutkimuksessa keväällä 2023. Joka kolmas suomalaisista ei siis tiedä, mitä inflaatio tarkoittaa. Huomion arvoista vastauksissa on myös sukupuolten väliset erot, sillä vain 53 % naisista tiesi vastauksen, kun miesten kohdalla osuus oli 77 %.

Inflaatio puhuttaa, mutta mikä se inflaatio oikein onkaan? Inflaatio tarkoittaa rahan arvon heikkenemistä, käytännössä siis hintojen nousua ja ostovoiman heikkenemistä. Monet säästävät tilille, mutta korkea inflaatio nakertaa säästöjen ostovoimaa. Tilille säästäminen ei olekaan kannattavaa, sillä inflaation ollessa tuottoa korkeampaa, kuten tällä hetkellä on, säästöjen arvo laskee. Mitä pidempi säästöaika on, sitä enemmän säästöjen ostovoima heikkenee.

Inflaatio kuuluu terveeseen talouteen

Kulutus on se talouden osa-alue, jossa hintojen nousun huomaa herkimmin. Viime vuosien kohonneet kuluttajahinnat tuntuvat kotitalouksien kukkaroissa, koska palkankorotukset eivät pysy perässä. Ja vaikka palkankorotuksia saisikin, ovat ne harvemmin yhtä korkeita kuin tämänhetkinen inflaation taso. Inflaation tavoitetaso terveessä taloudessa on 2 % luokkaa, joka sekin monesti ylittää esimerkiksi indeksikorotukset palkoissa.

Elimme reilusti yli 10 vuotta matalien, jopa miinusmerkkisten korkojen aikaa, jolloin inflaatiota ei ollut. Korona-pandemia yllätti maailman, mikä käynnisti inflaation nousun. Toimitusketjujen vaikeudet antoivat inflaatiolle lisäpontta. Venäjän hyökkäys Ukrainaan johti massiiviseen energiakriisiin, joka kiihdytti inflaation 8,9 % tasolle.

Säästöpankkiryhmän pääekonomisti Henna Mikkosen mukaan inflaatio on vihdoin kuitenkin laskussa. ”Iso kuva on se, että inflaatio on maltillistunut selvästi. Yleinen odotus myös on, että inflaatio jatkaa maltillistumistaan seuraavan puolen vuoden aikanakin”, Mikkonen summaa Säästöpankin Markkinaluotain-sijoituskatsauksessa. ”Inflaatioon kannattaa kyllä nyt kiinnittää poikkeuksellisen paljon huomiota. Väittäisin, että se on tällä hetkellä talouden tärkein mittari, jos mietitään sijoitusmarkkinoiden ja talouden kehitystä tästä puoli vuotta eteenpäin”, Mikkonen lisää.

Miten sitten kannattaa säästää?

Tilisäästäminen ei kannata, sillä niin sanotun normaalin taloustilanteenkin inflaatio syö koron sekä sen lisäksi myös monesti pääomaa. Määräaikaistalletuksille saa perustilejä parempaa korkoa ja se onkin hyvä kohde lyhyen tähtäimen säästämiseen. Säästäminen rahastoihin tai osakkeisiin on, erityisesti pitkällä aikavälillä, usein tuottoisampaa.

Esimerkki: Viimeisen kahden vuoden aikana 1000 euron talletus on menettänyt ostovoimaansa noin 110 eurolla. Korkean inflaation vuoksi tämä säästöjen ostovoiman väheneminen on ollut poikkeuksellisen nopeaa. Mutta normaalioloissakin (oletus: inflaatio 2 %, talletuskorko 1 %) inflaatio heikentää 1000 euron ostovoimaa noin 20 eurolla parissa vuodessa. Pidempään säästäessä, esimerkiksi 10 vuoden ajalla, inflaation ollessa nykyisellä tasolla, heikkenee säästetyn 1000 euron arvo jopa sadoilla euroilla. Jos sama 1000 euroa säästetään rahastoihin, on tuotto-odotus seuraavanlainen:

• Korkorahastojen tuotto-odotus on 2–5 % vuodessa ja vaatii vähäisempää riskinottokykyä.
• Yhdistelmärahastojen tuotto-odotus on korkorahastoja suurempi, 5–7 % vuodessa, mutta vaatii kohtalaista riskinottokykyä.
• Osakerahastojen tuotto-odotus on sekä korko- että yhdistelmärahastoja suurempi, 8–9 % vuodessa ja vaatii hyvää riskinottokykyä.

Sijoituksissa on hyvä muistaa myös korkoa korolle -ilmiö, jolloin pääoman tuotot kasvavat korkoa alkuperäisen pääoman lisäksi.

Nousevien korkojen tilanteessa korkosijoituksista, kuten korkorahastoista, saa nyt pitkästä aikaa tuottoa. Korkosijoitukset toimivat myös salkkuvakuutuksena, eli tasapainottavat säästäjän tai sijoittajan salkkua. Moni suomalainen omistaakin jopa huomaamattaan erilaisia korkoinstrumentteja, kuten lyhyen korkojen rahastoja, yrityslainoja ja valtionlainoja, yhdistelmärahastojen muodossa.

Osakesijoittaminen on sekin oikein hyvä tapa sijoittaa, mutta se vaatii perehtyneisyyttä. Mikäli riskinottokyky on korkeammasta päästä, voi osakesijoittamisen hyödyistä päästä nauttimaan osakerahastoihin sijoittamalla. Erityisesti sijoitushorisontin ollessa vuosia tai jopa kymmeniä vuosia, voi parhaat tulokset saada osakerahastoista.