Sparbanksgruppens Marknadsradar: Turbulensen på marknaden öppnar nya möjligheter för placerare

Den europeiska aktiemarknaden, inklusive Finland, har klarat sig bra trots den politiska turbulensen. Aktiemarknaden i USA har däremot gett negativa resultat och även utvecklingsländerna har klarat sig dåligt. President Trump driver för närvarande en ekonomisk politik vars slutliga mål placerarna försöker förstå. Osäkerheten kring importtullarna kommer att fortsätta åtminstone under våren, vilket äventyrar utsikterna för USA:s ekonomiska tillväxt. 

”Trump har i sina tal den senaste tiden betonat att man måste tåla smärta för att uppnå storhet. Det råder dock inget tvivel om att USA:s tillväxttalko kommer att inledas i god tid före mellanårsvalet i november 2026. Under det kommande halvåret är Europa och Tillväxtmarknaderna dock mer attraktiva än USA”, säger Kalle Ainala, Sparbanksgruppens marknadsstrateg. 

Stora förändringar på räntemarknaden – Tysklands linje påverkar på bred front 

Marknadens förväntningar på ränteutvecklingen har förändrats avsevärt jämfört med början av året. Den nya amerikanska administrationen och dess ekonomiska politik, särskilt hotet om tariffer, utgör centrala faktorer. Dessutom har Tysklands planer på att finansiera investeringar med tilläggsskuld höjt nivån på de långa räntorna, vilket också har påverkat Finlands statsobligationer. Europeiska centralbanken (ECB) förväntas fortsätta att sänka räntorna, och marknaden räknar med att ECB:s inlåningsränta kommer att sjunka till två procent under slutet av året. 

“Inflationsutvecklingen är nu lovande, och med en fortsatt dämpad ekonomisk tillväxt i euroområdet förväntar vi oss att den avtar och närmar sig ECB:s målnivå. Tarifferna har dock en inflationshöjande effekt, och den ökade ekonomiska tillväxt som följer av fiskal stimulans i euroländerna gör det också möjligt att föra en mer återhållsam penningpolitik. Trots marknadens förväntningar tror vi att ECB måste sänka inlåningsräntan till klart under två procent”, säger Mikko Rautiainen, Sparbanksgruppens ränteportföljförvaltare. 

Bakslag för finländarnas välstånd, trots möjligheter till global avkastning 

Finlands ekonomiska utveckling har under de senaste åren varit svagare än i euroområdet i genomsnitt. Orsakerna till detta är många, en del är strukturella och andra konjunkturrelaterade. Det har också direkt påverkat finländarnas förmögenhet, vilket framgår av Statistikcentralens senaste statistik Hushållens förmögenhet. 

”Det är oroväckande att finländarnas välstånd, som har förbättrats i årtionden, nu har fått ett bakslag. Nedgången i förmögenheten beror dock i huvudsak på att bostadspriserna har sjunkit på grund av Finlands ekonomi. Däremot har den finansiella förmögenheten fortsatt att öka. Över hälften av de finländska hushållen (52 %) och 65 procent av finländarna äger dock fortfarande inte fonder eller börsaktier”, berättar Ainala. 

Även om tillväxtutsikterna för Finlands ekonomi på lång sikt fortfarande är ganska svaga, kan den finländska placerarens framtid dock vara mycket ljusare. De finländska börsbolagen är rätt internationella och största delen av deras omsättning kommer från utlandet. Därför påverkas utvecklingen av den finländska börsen i högre grad av läget i den globala ekonomin än den finländska ekonomin. 

”När återhämtningen i omvärlden fortsätter kommer den finländska marknaden dock att klara sig relativt sett bättre på grund av sin starka konjunkturkänslighet. På längre sikt ser vi en mycket stor potential på aktiemarknaden i Finland”, sammanfattar Ainala. 

Mer information och intervjuförfrågningar:  

Kalle Ainala  
marknadsstrateg, Sp-Fondbolag Ab  
kalle.ainala@saastopankki.fi 
+358503875709  

Marknadsradarn – Marknadsradarn, som Sparbanksgruppen lanserade hösten 2023, är avsett som ett verktyg för dem som jobbar med sparande och placeringar och som stöd för kunder som är intresserade av och dem som redan är insatta i placering. Publikationen lyfter fram synpunkter genom att sondera framtiden och spegla historien. I Marknadsradarn i mars 2025 reflekterar vi över vad man ska placera i 2025 – i det rådande marknadsläget. Temat granskas särskilt ur Finlands och den finländska placerarens synvinkel. Marknadsradarn utkommer två gånger per år, i september och mars.   

Sparbanksgruppen har främjat individens och samhällets ekonomiska välstånd i mer än 200 år. Vi vill att man känner oss för vårt mod, vår expertis och passion att göra ett utmärkt kundarbete. Sparbanksgruppen består av lokala Sparbanker runtom i Finland samt Sparbankscentralen. Utöver omfattande banktjänster erbjuder vi våra kunder tjänster för placering, bostadsbyte och försäkring.